Финансовые модели
Финансовая модель — это аналитический инструмент, который описывает денежные потоки инвестиционного проекта на всём протяжении его жизненного цикла. Она объединяет в единую расчётную систему прогнозные допущения, капитальные затраты, операционные расходы, график финансирования и показатели окупаемости.
Для инвестиционного проекта в энергетике финансовая модель выполняет ключевую роль: обосновывает целесообразность проекта перед инвесторами и кредиторами, позволяет сравнить сценарии, оценить чувствительность к изменениям тарифов, стоимости топлива и процентных ставок, а также является обязательным приложением при обращении за мерами государственной поддержки.
В своей работе мы следуем международным стандартам финансового моделирования и лучшим российским практикам, адаптируя модели к требованиям конкретного института развития или кредитной организации.
Методология FAST
Мы придерживаемся стандарта финансового моделирования FAST (Flexible, Appropriate, Structured, Transparent), разработанного международным сообществом профессиональных финансовых моделистов. fast-standard.org
Flexible — Гибкость
Модель легко адаптируется к изменению входных допущений. Все параметры сценариев вынесены в отдельные блоки и могут быть изменены без вмешательства в расчётную логику.
Appropriate — Адекватность
Уровень детализации соответствует целям модели. Избыточная сложность устраняется, а ключевые допущения выделяются и документируются.
Structured — Структурированность
Единообразная логика построения: последовательное расположение блоков (допущения → расчёты → выходные формы), консистентное форматирование, единые правила именования.
Transparent — Прозрачность
Каждая формула читаема и проверяема. Отсутствуют скрытые ячейки, циклические ссылки и «жёстко зашитые» числа внутри формул.
Рекомендации финансовых институтов
Дополнительно мы ориентируемся на общие рекомендации к финансовым моделям инвестиционных проектов, разработанные ВЭБ.РФ. Документ формализует ключевые требования к структуре, содержанию и оформлению финансовых моделей:
- Единая структура модели: допущения, расчётные листы, итоговые формы
- Требования к макроэкономическим и отраслевым допущениям
- Расчёт показателей эффективности: NPV, IRR, DSCR, LLCR
- Анализ чувствительности и сценарный анализ
- Прозрачность формул и возможность независимой верификации
Шаблоны
Мы ориентируемся на шаблоны финансовых моделей ВЭБ.РФ. Вы можете скачать рекомендации и шаблоны ниже.
Шаблон финансовой модели ВЭБ.РФ (XLSX)
Базовый шаблон финансовой модели инвестиционного проекта
Шаблон финансовой модели ВЭБ.РФ (XLSM, вариант 2)
Расширенный шаблон финансовой модели с макросами
Шаблон финансовой модели ВЭБ.РФ (XLSM, вариант 3)
Альтернативный шаблон финансовой модели с макросами